总(zǒng)市值超6万亿(yì)的科创板市(shì)场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会(huì)官网(wǎng)消(xiāo)息，为健全多层次资本(běn)市(shì)场(chǎng)产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富资本市场风(fēng)险管理工(gōng)具，证(zhèng)监会启动科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作。同一天，上交所也发布(bù)消息，将(jiāng)在(zài)中国证(zhèng)监会指导(dǎo)下(xià)认真做好(hǎo)科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　多位业内人士(shì)表示，科创50ETF期权上(shàng)市工作的(de)启(qǐ)动，将为科创(chuàng)板市(shì)场的科技创新投资带(dài)来风险管理工具，进一步(bù)丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)，满足投资者多元化的交易和风(fēng)险管理需求(qiú)。而相关合约标的纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和交投活跃度(dù)产(chǎn)生积极影(yǐng)响，同时(shí)为科创板市场投资带来中长期(qī)资金，增(zēng)强市场(chǎng)的关注度和吸引力。

　　科(kē)创板新增(zēng)风险管理(lǐ)工具

　　科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监(jiān)会消息显示，为健全多层次资本市(shì)场产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资本市(shì)场风险管理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我(wǒ)国首(shǒu)只基于科创50指数的场内(nèi)期(qī)权品种(zhǒng)，科技创新特(tè)色鲜明，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品种形成(chéng)良好互补(bǔ)。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四(sì)五”规(guī)划(huà)《纲要》的重大举(jǔ)措，是(shì)贯彻落实党中央、国(guó)务院关于(yú)推进上海国际金融中心建设、支持浦(pǔ)东新区高(gāo)水平(píng)改革(gé)开放决(jué)策部(bù)署的(de)重要(yào)安(ān)排。

　　证监会(huì)表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金(jīn)配置科创板，激发科创板创新活(huó)力，满足多元化的交易和风险管理需求(qiú)，有(yǒu)助于继续发挥好(hǎo)科(kē)创板改革先(xiān)行先试的示(shì)范引领作用，不断提升服务实体经(jīng)济(jì)质效。

　　同期，上海证券交易所官网也发(fā)布(bù)消(xiāo)息(xī)，上交所将(jiāng)在中(zhōng)国证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期(qī)权上(shàng)市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市(shì)，是上交所(suǒ)贯彻落实党的二(èr)十大(dà)精神、“十四五”规(guī)划《纲要(yào)》提(tí)出的“完善金融支持创新体系”、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放、支持创(chuàng)新驱动发(fā)展战略的重要举措(cuò)，对促(cù)进(jìn)科(kē)创板企(qǐ)业进一(yī)步(bù)发挥(huī)科创能效、支持科创板建设具有积(jī)极意(yì)义。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来，科创(chuàng)板建(jiàn)设稳(wěn)步推进，市场运行平稳有序(xù)，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企(吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗qǐ)业上市的集聚示范(fàn)效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总(zǒng)市值达(dá)6.65万亿元，板(bǎn)块的科(kē)技创(chuàng)新属(shǔ)性持续强化(huà)。

　　上交所(suǒ)表示，目(mù)前科创板尚缺少相应的风险管理工具，上(shàng)交(jiāo)所根据(jù)市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为(wèi)完善科创板配套产品(pǐn)体系、提升科创板吸引力和(hé)流动性(xìng)、推进科创板做市商制度(dù)功能发挥、持续发(fā)挥科创(chuàng)板改革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期(qī)权，可有(yǒu)效满足科创板投资者(zhě)风险管理需要，有助(zhù)于科创板更好发挥资(zī)本市场改革试验田作(zuò)用，对于促进科创板和股(gǔ)票期权(quán)市场长期持(chí)续健康发展意(yì)义重大。”上交所(suǒ)相关负责(zé)人(rén)称。

　　同时(shí)，监管机构还积(jī)极关注ETF期(qī)权(quán)市场的稳健运行和风险防(fáng)控(kòng)工作，多举措确保(bǎo)新产品平稳(wěn)上市。

　　证(zhèng)监会表示，证(zhèng)监会一直(zhí)高度重视ETF期(qī)权市场稳(wěn)健(jiàn)运行和风险防(fáng)控工作，持(chí)续完(wán)善制度(dù)规(guī)则(zé)体系，加(jiā)强(qiáng)运(yùn)行管理(lǐ)和风(fēng)险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险(xiǎn)防控机制，并(bìng)根据市场运行(xíng)情况(kuàng)改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上交所(suǒ)也表示，上交所高度重视ETF期权市场风(fēng)险防控工作，基于我国ETF期(qī)权市场发展特点，实施(shī)了投资者(zhě)适当性管理制(zhì)度(dù)、保(bǎo)证金制度、持仓限额(é)制度等(děng)一系列风控安排，保障了期权市(shì)场平稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权，作(zuò)为宽(kuān)基类ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，上(shàng)交所将(jiāng)总体沿(yán)用前期的(de)风控(kòng)措施，并根据科(kē)创板股票涨跌(diē)幅设(shè)置对科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性(xìng)调整为(wèi)20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所(suǒ)将在目前(qián)行之有效(xiào)的(de)风险防控和市场监管措(cuò)施的基础上(shàng)，进一步做(zuò)好风险(xiǎn)研判，全(quán)面加强(qiáng)市场监管，确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　“下(xià)一(yī)步，将在中(zhōng)国证监会的指导下，会同市场各(gè)方扎实做好各项(xiàng)业务和技术准备工作，保障科(kē)创50ETF期权平稳上市(shì)。”上(shàng)交所相关(guān)负责(zé)人称(chēng)。

　　国内(nèi)ETF期权(quán)产品将增至(zhì)8只

　　龙头(tóu)产品规模和流动性受(shòu)益

　　ETF期(qī)权(quán)作(zuò)为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在价格发(fā)现、风险管理、完善市(shì)场多空平衡机制(zhì)等(děng)方面发挥了重要(yào)作(zuò)用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以(yǐ)来，证监会组(zǔ)织沪深(shēn)交(jiāo)易(yì)所(suǒ)吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗先后(hòu)上(shàng)市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引(yǐn)入增量(liàng)资金(jīn)、稳定现货(huò)市(shì)场的作用，为进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种夯实了(le)基础。

　　据记者统计，作为股票市场的基础(chǔ)性风险管(guǎn)理工具(jù)，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深(shēn)交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市(shì)中证500ETF期权，同期深(shēn)交所(suǒ)上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深交所(suǒ)上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国(guó)内(nèi)ETF期权产品将(jiāng)增至8只(zhǐ)，投资者(zhě)的风(fēng)险管理(lǐ)工具将更(gèng)加丰(fēng)富(fù)和多元化。

　　一(yī)位(wèi)公(gōng)募投(tóu)资(zī)人士对此表示，目前我国已(yǐ)经推出了(le)不(bù)同类型的(de)期权品种，不同品(pǐn)种对应(yīng)市场不同的市值的公司(sī)和(hé)投资风格，科(kē)创50ETF期权的(de)推出，将对科创(chuàng)板市场的宽基(jī)指数形成(chéng)覆盖，科技创新风格(gé)投(tóu)资有了风险管理工具，这将有利(lì)于投(tóu)资者(zhě)做(zuò)好风险管理，满足不同(tóng)投资者(zhě)的投资交易需求。

　　同时，按(àn)照(zhào)记者观察，目前ETF期权的合(hé)约(yuē)标的都(dōu)是(shì)ETF市场(chǎng)的龙头产品(pǐn)，目(mù)前(qián)包(bāo)括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等(děng)龙头(tóu)产(chǎn)品，都(dōu)是期权合约标(biāo)的。

　　而从(cóng)目前全市场(chǎng)跟(gēn)踪(zōng)科创(chuàng)50指数的ETF产品(pǐn)看，华(huá)夏(xià)科创(chuàng)50ETF规模(mó)最(zuì)大(dà)，达到583亿元，目前管理(lǐ)规(guī)模仅次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内(nèi)股票(piào)ETF市场管理规模第(dì)二名。另外，易方达、工银瑞(ruì)信(xìn)基金(jīn)旗下科(kē)创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在(zài)同(tóng)类型指数跟踪产品中，规模也位居前列(liè)。

　　“根据以(yǐ)往(wǎng)ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成(chéng)为(wèi)合(hé)约标的(de)的可能性较大，管(guǎn)理规模和产品流动(dòng)性都具备突出优势。”上述(shù)公募投资人士称。

　　而(ér)根据业内人士分析，相关合约(yuē)标的纳(nà)入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头(tóu)产品的规模(mó)、流动性和交投活跃度产生积(jī)极(jí)影响(xiǎng)。

　　华南一位(wèi)股票(piào)ETF基金经理表示，相关(guān)的ETF期(qī)权(quán)上市后，投资者可以借助相应的风险管理工具进行方向性(xìng)投资、波动率投资等，在投(tóu)资层(céng)面的配套策略也会丰富起(qǐ)来。充(chōng)分发挥上述作(zuò)用，可以提升(shēng)ETF期(qī)权产品交易(yì)需求，流(liú)动(dòng)性进一步提(tí)高，进而促(cù)进规模(mó)的提升。

　　“长(zhǎng)期来看(kàn)，有了风险(xiǎn)管理工具，有利于吸引中(zhōng)长(zhǎng)资(zī)资(zī)金，增强(qiáng)股票ETF产品(pǐn)关注度，这也会(huì)让相(xiāng)应(yīng)的(de)龙(lóng)头ETF产品的规模和流动(dòng)性进一步巩固(gù)，市场吸引力也会不断(duàn)增强。”该(gāi)股(gǔ)票(piào)ETF基金经理称。

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