看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升(shēng)温(wēn)警报

　　标(biāo)普全球周五公布(bù)的4月美国(guó)制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反升，分(fēn)别创半年和(hé)一年来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创(chuàng)去年5月以来(lái)新高。其(qí)中的分项指数释放(fàng)价(jià)格压力(lì)再度升温的警(jǐng)报信号：4月(yuè)购进价(jià)格(gé)创去年11月以来新高(gāo)，出厂价格创去年9月(yuè)以来(lái)新高。

　　标(biāo)普全球的经济(jì)学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上(shàng)升(shēng)，或者至少一(yī)定(dìng)程度居高(gāo)不下。PMI数(shù)据重燃价(jià)格压力的通(tōng)胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承(chéng)压下行，主(zhǔ)要美股指盘中(zhōng)集(jí)体(tǐ)下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年期美债收益率一度较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四(sì)所创一年来低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平日内(nèi)跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加息(xī)后，黄(huáng)金大幅回落(luò)，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关口，连续第二周因周五(wǔ)回落而全周累计(jì)由(yóu)涨转跌；工业金属(shǔ)总(zǒng)体继续下挫，在中(zhōng)国公布3月精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担(dān)心中国的进口铜需求，加之(zhī)全(quán)周经济增长(zhǎng)前(qián)景(jǐng)的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继(jì)续(xù)回(huí)落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油(yóu)周五反弹(dàn)，但经济前景的担忧(yōu)压(yā)顶，未能延续一个(gè)月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更(gèng)大，其受到(dào)美国能源(yuán)部公布上周库存(cún)不降反(fǎn)增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中(zhōng)央银行(xíng)加息一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十300基点(diǎn)

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高于此(cǐ)前市场预(yù)期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样加息了(le)300个基点(diǎn)，将基准利(lì)率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央(yāng)行也(yě)已(yǐ)经(jīng)经历了多次加息，总幅度(dù)达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此(cǐ)次加(jiā)息主要(yào)是由于3月该国通胀加(jiā)剧，央行未(wèi)来将继续监测物价水平(píng)、外汇(huì)市场和货币总量变化，以对利率(lǜ)政策(cè)做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速(sù)；同(tóng)比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋(xié)履和(hé)烟酒等同比价格变化最大(dà)，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等方面价格(gé)波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严(yán)重主(zhǔ)要原(yuán)因包括国际大宗(zōng)商(shāng)品价格(gé)受俄乌冲突(tū)影响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调(diào)查报告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩(mó)根(gēn)大通认为这一数字可(kě)能会达(dá)到(dào)130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面临严(yán)重(zhòng)雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯(sī)州在内的多(duō)个(gè)地区持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面临(lín)严重(zhòng)雷(léi)暴的风险。风暴预测中心表(biǎo)示(shì)，强雷暴会(huì)产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷(juǎn)风等(děng)天(tiān)气(qì)状(zhuàng)况，得州(zhōu)沿海地区到密(mì)西西比河(hé)谷地(dì)区，以及俄(é)亥俄河上游到五大湖地区将受到影响，部分地(dì)区的洪(hóng)水威胁增(zēng)加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机(jī)场20日晚上因天(tiān)气状况(kuàng)而临(lín)时停(tíng)飞。此外，俄(é)克拉(lā)何马州19日遭受龙(lóng)卷风(fēng)侵(qīn)袭(xí)，共造(zào)成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂(dì)特宣(xuān)布该州部分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美(měi)联社(shè)报道，当地时(shí)间20日，美国保守派(pài)电(diàn)台主持人拉(lā)里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年，他(tā)开始主持自己的广播节目“拉(lā)里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守(shǒu)派中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元(yuán)/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国(guó)期货油(yóu)脂分(fēn)析师聂(niè)波表示，一方面，原油下跌较多(duō)，市场(chǎng)重回原(yuán)油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济(jì)衰(shuāi)退，另外5月可能再度加息。另(lìng)一方面，国内经济(jì)处(chù)于(yú)弱复苏(sū)状态，油(yóu)脂实(shí)际消费偏弱。

　　据(jù)聂波(bō)介绍，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于历(lì)史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工(gōng)作(zuò)日少(shǎo)，假期(qī)多，最终(zhōng)数量出(chū)现下滑。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油表观消(xiāo)费略(lüè)增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于(yú)1月(yuè)的81万吨，食用和化工消(xiāo)费(fèi)增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴(chái)油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低(dī)于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库(kù)存同样(yàng)偏低，导致近月产地报价相对(duì)内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较(jiào)多(duō)，远月倒挂少，4月到港预(yù)估(gū)17万吨，数量少，国内持(chí)续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼(ní)部分地区降雨(yǔ)略(lüè)偏多(duō)，总体利于(yú)产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌也(yě)侧(cè)面(miàn)验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的(de)出(chū)现助(zhù)于提高产量，国际豆(dòu)棕价(jià)差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油和(hé)毛(máo)葵油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月后通常是(shì)需(xū)求淡季，最(zuì)近印度(dù)也(yě)取消(xiāo)了棕(zōng)榈油订单(dān)。因(yīn)此，短期棕榈(lǘ)油(yóu)低库存支撑(chēng)价格，但中长期产(chǎn)地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析师陈界正(zhèng)告诉(sù)期货日报记者(zhě)，虽(suī)然近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预(yù)期去库继(jì)续支撑近(jìn)月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历(lì)史(shǐ)同期最高位，且未来(lái)产区产量(liàng)季节性恢复，国内(nèi)、印度高库存(cún)，欧盟进口受到(dào)菜(cài)油供应压力的(de)抑制，远端(duān)的产区产量恢复以及出口走弱较为(wèi)明显(xiǎn)，预计4—6月(yuè)份将不断(duàn)累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至(zhì)200美元以上，巴西(xī)大豆的集(jí)中出口(kǒu)，使得国(guó)际豆油的供应愈发充(chōng)足(zú)，国(guó)内消(xiāo)费以及(jí)印度(dù一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十)消费暂无明(míng)显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思(sī)路。

　　国(guó)内方(fāng)面，陈界正分析称，当前国内(nèi)库(kù)存较高(gāo)，产(chǎn)区库(kù)存较低，国内棕榈油(yóu)盘(pán)面偏(piān)弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显(xiǎn)大于国内，远(yuǎn)月进口利润(rùn)倒(dào)挂(guà)维持在(zài)-300附(fù)近(jìn)。但是4月18日给出(chū)了进口(kǒu)利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据(jù)显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预(yù)期，终端消(xiāo)费(fèi)仅为弱复苏(sū)，虽然短期(qī)将会(huì)逐(zhú)步去库，但(dàn)未来产区压力(lì)逐步体现(xiàn)，预计进(jìn)口利润将会逐(zhú)步修复(fù)，国(guó)内也(yě)将会(huì)不断买船，基差因此滞(zhì)涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般(bān)，成交不多，但是(shì)到船迟滞，令港(gǎng)口去库存(cún)加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港(gǎng)较少(shǎo)，上周港口库(kù)存继续(xù)小幅去库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右，下周预(yù)计继续去库。后续(xù)需继(jì)续关注实际消费以及买(mǎi)船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再(zài)度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口(kǒu)粮食，价(jià)格冲(chōng)击减(jiǎn)弱，进口加(jiā)拿(ná)大菜籽榨(zhà)利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东(dōng)地区三级菜油和一(yī)级(jí)大豆油现货价差也(yě)扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现(xiàn)货(huò)价差由负转正(zhèng)后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期(qī)货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱动。随着菜(cài)油现(xiàn)货价格跌至比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油的累(lèi)库程度还算正常，菜油的(de)利空阶(jiē)段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策执行不(bù)及(jí)预期，对于植物(wù)油消费增(zēng)速(sù)不会(huì)像之前那么(me)高(gāo)。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收(shōu)割，7月出(chū)口开始增多，增产背(bèi)景下可能再(zài)度对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情况(kuàng)来看，菜油从(cóng)2月中旬到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的(de)影响，上(shàng)周压(yā)榨量为10万吨，预计后续继(jì)续(xù)维(wéi)持高位运行。因为进(jìn)口(kǒu)菜(cài)油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后续(xù)库存将(jiāng)开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜(cài)籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来(lái)看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量要(yào)比3—6月少，但是(shì)每(měi)个(gè)月维持(chí)在(zài)24万(wàn)吨(dūn)以上的水平(píng)，而且菜油进口量预计会(huì)维持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进(jìn)口仍(réng)然是个未知数，总体来(lái)看，菜(cài)油的供应并没有大(dà)幅收(shōu)缩的(de)预期。同(tóng)时，菜(cài)油的(de)需求还受到棉油、玉米油(yóu)等其他小油种(zhǒng)的影响，菜油价格(gé)需要(yào)保持竞争(zhēng)力，要维持和豆(dòu)油的低价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将不(bù)断(duàn)到(dào)港。欧(ōu)洲受(shòu)到菜(cài)油供应压力的影响，现货(huò)价(jià)格(gé)维持弱势，进(jìn)口端带(dài)动国内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明确，后(hòu)期国内的供应也会(huì)愈发宽松。近(jìn)端菜油继(jì)续维持逢高抛空(kōng)的思路。后续需要重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关注(zhù)国际市场的菜籽和(hé)菜(cài)油(yóu)供应情况，关(guān)注是否(fǒu)会有新增供应(yīng)或者上游(yóu)成本端的变化因素的影响；另一方面，要关注国内(nèi)菜(cài)油的累库情况和国(guó)内豆油(yóu)的价格，预(yù)计接下(xià)来一段(duàn)时间(jiān)，国内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在(zài)担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月(yuè)19日华(huá)南(nán)油(yóu)厂恢(huī)复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开(kāi)始(shǐ)周度(dù)压(yā)榨(zhà)量明显增(zēng)加。

　　据傅博(bó)介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预(yù)计大豆(dòu)到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以预计大(dà)豆(dòu)压榨量将从目前的150万吨/周大(dà)幅回升至(zhì)180万—200万吨/周(zhōu)，对应(yīng)的豆油供应(yīng)量将从每周的28.5万(wàn)吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左(zuǒ)右(yòu)，压榨量(liàng)较(jiào)上周提升较(jiào)多。由(yóu)于部分工厂仍(réng)处于缺(quē)豆(dòu)停机(jī)状态，预计(jì)短期开(kāi)机继续位于低位(wèi)，下周开机预计将会(huì)继续(xù)恢复(fù)提升。上周库存小(xiǎo)幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期低(dī)位(wèi)，预计(jì)下(xià)周将会继续(xù)累库。现货市(shì)场乏善可(kě)陈，预计(jì)本周全国大豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油(yóu)供(gōng)应紧张情况(kuàng)有望逐(zhú)步缓解。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值得(dé)注意的是，豆(dòu)油的(de)需(xū)求(qiú)并不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货价格(gé)比棕(zōng)榈油和菜(cài)油(yóu)价(jià)格贵，随着(zhe)华(huá)东、华(huá)北地区温度升高，棕(zōng)榈油对豆(dòu)油的消费替(tì)代增加(jiā)，西南地区菜油对豆油的替代正在发生(shēng)。一(yī)些食品加(jiā)工、饲料等领域的豆油需求也(yě)会因为(wèi)豆油价(jià)格过高而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前(qián)备货不积(jī)极，贸(mào)易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供应将会(huì)逐(zhú)步转向宽(kuān)松(sōng)转变。后期需要重(zhòng)点(diǎn)关注南(nán)国(guó)内大豆(dòu)到港通(tōng)关以及(jí)整体的开机情况。新(xīn)一季美豆的(de)播种生长情况将决定(dìng)豆油盘面(miàn)的相对(duì)强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需求偏弱，再(zài)加(jiā)上进口大豆(dòu)成本下(xià)行，豆油基本面从目前的(de)低库存(cún)、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈(lǘ)油是降(jiàng)库预期，菜(cài)油(yóu)前(qián)期已经对自身的供应压力进行了一波交(jiāo)易，目(mù)前走势跟随(suí)豆油波动。因此(cǐ)，阶段(duàn)性来看(kàn)，供应的边(biān)际变(biàn)化和需求预期都预示豆油可能是未来一段时(shí)间三大(dà)油脂中最弱的。

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